Al Fahim

Non un developer indipendente, ma il settore immobiliare come ramo di un conglomerato di famiglia attivo negli Emirati dalla fine degli anni Cinquanta, dalle concessionarie auto agli hotel e ai centri commerciali. Per l'acquirente conta più il nome della famiglia che quello di un singolo progetto.

1 progetto di questo developer nel catalogo. Al momento nessuno dei suoi immobili rientra nello stock scontato: qui sotto trova le offerte nelle vicinanze.

• Acquirenti che danno valore alla solidità finanziaria del proprietario che sta dietro a un progetto
• Formati mixed-use: abitazioni vicino a uffici e negozi
• Proprietà a lungo termine sostenuta da un gruppo diversificato e non da un developer di un solo progetto

L'azienda in breve

Fondazione

1958, da Abdul Jalil Al Fahim

Profilo del gruppo

un'impresa di famiglia diversificata, attiva in concessionarie auto, immobiliare, hotel e centri commerciali

Geografia

progetti ad Abu Dhabi, Dubai e Sharjah

Progetto a Dubai

Palm View a Barsha Heights / TECOM, completato nel 2021

Che tipo di developer è

Chi sono e perché l'immobiliare non è il core business della famiglia

Al Fahim Group è uno dei più antichi gruppi imprenditoriali di famiglia degli Emirati, ma è noto soprattutto non per l'immobiliare bensì per l'attività di concessionarie auto e per altre iniziative sviluppate a partire dalla fine degli anni Cinquanta, ben prima che esistesse il moderno mercato immobiliare emiratino. Per il gruppo il settore immobiliare è un ramo di un portafoglio diversificato, non la principale fonte di reddito né di reputazione.

Ciò lo distingue in modo sostanziale dai developer specializzati, per i quali l'immobiliare è l'unica attività e dunque l'unica fonte di sopravvivenza. Per un gruppo con asset diversificati, un singolo progetto immobiliare comporta un rischio esistenziale minore per l'azienda nel suo insieme: il fallimento di un progetto non minaccia il resto dell'attività come accadrebbe a un developer monotematico.

Cosa dà all'acquirente l'appartenenza a un grande conglomerato

La solidità finanziaria di un gruppo con una storia di oltre mezzo secolo e fonti di reddito diversificate è una protezione indiretta ma reale contro il rischio di insolvenza del developer su un progetto specifico, particolarmente importante durante la costruzione, quando il denaro dell'acquirente è già impegnato ma l'edificio non è ancora consegnato. È meno probabile che un grande conglomerato con un'attività principale stabile si trovi in una situazione in cui i problemi di un cantiere ne mettano a rischio la capacità di completarlo.

Il rovescio è che l'immobiliare, come linea di business non centrale, non sempre riceve lo stesso livello di competenza specialistica e di attenzione manageriale che avrebbe da un developer per cui è l'unico focus. Vale la pena verificare se il gruppo disponga di un team di sviluppo dedicato con esperienza specifica nel settore, e non di un management generalista distribuito tra le diverse linee di business.

Una presenza distribuita su tre emirati

Il gruppo opera non solo a Dubai ma anche ad Abu Dhabi e a Sharjah: un'ampiezza geografica rara tra i developer. Riflette legami di lunga data con gli ambienti istituzionali e imprenditoriali di più emirati, tipici di un'impresa di famiglia con questa storia, ma significa anche che l'attenzione del gruppo è dispersa su più mercati invece di concentrarsi solo sullo sviluppo a Dubai.

Per l'acquirente il dato è più neutro che chiaramente positivo o negativo: da un lato, un'ampia geografia riduce la dipendenza del gruppo dalla dinamica di un singolo mercato; dall'altro, un progetto specifico a Dubai non riceve né più né meno attenzione di qualsiasi altro asset in un portafoglio di queste dimensioni.

In cosa si differenzia dai developer specializzati di Dubai

I developer specializzati concentrano tutto il capitale, la reputazione e l'attenzione manageriale sull'immobiliare: il successo o il fallimento di un progetto determina direttamente il futuro dell'azienda. Un conglomerato diversificato distribuisce diversamente le proprie puntate: l'immobiliare è una tra più fonti di reddito, e questo cambia l'incentivo dell'azienda a portare un singolo progetto alla perfezione a ogni costo.

Per l'acquirente significa un rischio sistemico più basso (l'azienda non crollerà del tutto a causa di un progetto), ma potenzialmente una spinta meno aggressiva a massimizzare la reputazione specificamente da developer rispetto a un'azienda per cui ogni progetto successivo è questione di sopravvivenza.

Cosa verificare prima di acquistare

Confermi quale entità del gruppo sia il venditore effettivo nel contratto di compravendita (sale and purchase agreement) e se disponga di un team di sviluppo dedicato, e non solo del marchio generale del conglomerato. Verifichi lo storico delle consegne dei progetti immobiliari del gruppo in particolare, non la sua reputazione generale nelle concessionarie auto o in altri settori, che non si trasferisce direttamente alla competenza costruttiva.

Vale inoltre la pena confrontare la qualità effettiva e i tempi di consegna di Palm View con quanto promesso in fase di vendita: è l'unico progetto residenziale completato del gruppo a Dubai che si possa verificare nella realtà, e il suo esito è il miglior indicatore di cosa aspettarsi dai prossimi progetti dell'azienda in città.

L'immobiliare non è il core business di questo gruppo, il che da un lato riduce il rischio sistemico di insolvenza (l'azienda è sorretta dalle altre sue linee) e dall'altro richiede una verifica a parte: l'entità developer all'interno del conglomerato ha un team dedicato con reale esperienza di sviluppo, oppure si appoggia al marchio generale di una grande struttura di famiglia senza alcuna specializzazione?

Domande frequenti

Al Fahim è un developer affidabile?

Fondazione: 1958, da Abdul Jalil Al Fahim. Conta il registro del Land Department, non la brochure: vi compaiono la licenza, l'avanzamento di ciascun progetto in percentuale e il conto escrow. Nell'off-plan il denaro dell'acquirente resta in quel conto sotto il controllo della RERA e viene versato man mano che le fasi di costruzione vengono verificate. Il dossier completo è nell'analisi qui sopra.

Quali progetti sta costruendo Al Fahim?

Qui sopra in questa pagina: 1 progetto di Al Fahim dal nostro catalogo, con una scheda che riporta piani, unità, consegna e camere. I lotti in vendita, quando ci sono, si trovano subito sotto il progetto.

Conviene acquistare da Al Fahim direttamente o tramite un broker?

Dal punto di vista economico non c'è differenza: nell'off-plan il broker è pagato da Al Fahim e non da Lei, quindi chiamare direttamente l'ufficio vendite non fa risparmiare nulla. Cambia la prospettiva: il team vendite del developer vende solo i propri edifici e non Le dirà che la stessa unità costa meno accanto o che questo progetto viene consegnato più tardi. Nella rivendita e nella cessione la commissione è la consueta del 2 % più IVA.

Vale la pena comprare da Al Fahim

Dipende da cosa si compra e perché. Mi invii il Suo budget e lo scopo che l'acquisto deve servire: Le dirò quali progetti di questo developer hanno senso adesso e quali io lascerei perdere.