Warum sich institutionelles Kapital Dubaier Gewerbeimmobilien zuwendet
Die Nachfrage nach hochwertigen Gewerbeimmobilien wird nicht von denselben Kräften getrieben wie die nach Wohnungen. Vier regulatorische Verschiebungen erklären die Wende – und eine davon macht Sanierungen rentabel.
Die Nachfrage nach hochwertigen Gewerbeimmobilien in Dubai entsteht nicht aus denselben Kräften wie die Nachfrage nach Wohnungen. Hier ist institutionelles Kapital am Werk, und sein Verhalten erklärt sich durch regulatorische Verschiebungen.
Was sich geändert hat
- Erleichterte Geschäftstätigkeit und vereinfachte Unternehmensregistrierung.
- Vollständiges ausländisches Eigentum an Unternehmen – die Pflicht zu einem lokalen Partner ist für die meisten Tätigkeiten entfallen.
- Neue Aufenthaltsregeln: langfristige Visa, gebunden an Investition und Qualifikation.
- Eine Regel, die Mieterhöhungen erlaubt, wenn Qualität und Ausstattung eines Gebäudes verbessert wurden – ein direkter Anreiz, in Bestandsobjekte zu investieren.
Wohin das führt
Der Markt ist nach mehreren Jahren der Stagnation in einen neuen Zyklus eingetreten. Die Bewertungen von Bestandsobjekten steigen, und das gilt zuallererst für hochwertige Gebäude. Eigentümer solcher Objekte bringen sie eher auf den Markt – und der Käufer ist ein institutioneller Investor, der einen stabilen Mietfluss will und kein spekulatives Wachstum.
In welcher Reihenfolge das Kapital kommt
Die erwartete Abfolge ist, dass zuerst lokales und regionales Kapital für Aktivität sorgt und internationales Kapital erst hinzukommt, wenn die Markttransparenz steigt. Das ist die übliche Reihenfolge für jeden Markt, der aus der Stagnation kommt, und sie erklärt, warum institutionelle Transaktionen nicht sofort sichtbar werden.
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Was das für einen privaten Investor bedeutet
- Die Gebäudeklasse gewinnt an Bedeutung. Die Lücke bei Mieten und Liquidität zwischen einem modernen und einem veralteten Gebäude wird sich vergrößern.
- Verbesserungen zahlen sich aus. Die Regelung erlaubt ausdrücklich eine Mieterhöhung, wo in Qualität investiert wurde – die Sanierung einer Gewerbeimmobilie ist also wirtschaftlich sinnvoll und nicht nur kosmetisch.
- Beim Ausstieg erscheint ein Käufer. Institutionelle Nachfrage fehlte dem Dubaier Gewerbemarkt lange: Sie macht den Ausstieg aus einer Position möglich.