Emaar-Rating: S&P bestätigt BBB+ mit stabilem Ausblick, gestützt auf einen Auftragsbestand von 44,9 Mrd. $

S&P Global Ratings hat das Kreditrating von Emaar Properties mit BBB+ und stabilem Ausblick bestätigt und die Liquidität des Bauträgers als stark bezeichnet. Grundlage des Ratings ist der Auftragsbestand: 164,9 Mrd. AED beziehungsweise 44,9 Mrd. $ zum 30. Juni 2026 aus bereits verkauften, noch nicht übergebenen Einheiten.

Was bedeutet ein BBB+-Rating für einen Bauträger?

BBB+ ist die oberste Stufe des Investment Grade auf der Skala von S&P. Die Agentur geht davon aus, dass das Unternehmen seine Schulden problemlos bedient und ein schwächerer Markt es nicht aus der Bahn werfen würde. Ein stabiler Ausblick bedeutet, dass für das kommende Jahr keine Änderung erwartet wird. S&P hatte Emaar im Juni 2025 auf BBB+ angehoben; die aktuelle Entscheidung bestätigt dies.

Wie groß ist der Auftragsbestand von Emaar?

Ende Juni 2026 lag er bei 164,9 Mrd. AED, 13 % mehr als ein Jahr zuvor; 135,7 Mrd. AED davon stammen aus Projekten in den VAE. Es ist Geld, das Käufer gemäß ihren Zahlungsplänen bis zur Übergabe noch zahlen werden – Umsatz, der für mehrere Jahre im Voraus gesichert ist.

Emaar, 1. Halbjahr 2026	Kennzahl
Konzernumsatz	23,9 Mrd. AED, +21 %
Nettogewinn vor Steuern	12,8 Mrd. AED, +23 %
Immobilienverkäufe	26,6 Mrd. AED
Davon in den VAE	22,4 Mrd. AED
Auftragsbestand	164,9 Mrd. AED (44,9 Mrd. $)
Auslastung der Malls	rund 98 %

Warum sieht die Agentur einen möglichen Verkaufsrückgang gelassen?

Emaar verdient auch Geld, das nicht vom Verkauf von Wohnungen abhängt: Vermietung von Malls, Hotels und Unterhaltung. Im Halbjahr erwirtschafteten diese wiederkehrenden Geschäfte 5,1 Mrd. AED Umsatz, rund 31 % des EBITDA des Konzerns. Die Malls waren zu etwa 98 % vermietet, die Hotels in den VAE zu 60 % ausgelastet.

Gehen die Verkäufe zurück, baut das Unternehmen mit dem bereits von den Käufern eingezogenen Geld und mit seinen Mieteinnahmen weiter. Deshalb hält das Rating auch bei hohen Investitionen in neue Masterpläne.

Was bedeutet das für Off-plan-Käufer?

Das größte Risiko beim Off-plan-Kauf ist ein verspätetes oder gestopptes Projekt. Ein Rating garantiert keine Übergabetermine, zeigt aber, wie groß der Puffer eines Bauträgers ist: Ein Unternehmen mit großem, bereits vorverkauftem Auftragsbestand und starker Liquidität hat im Abschwung weniger Gründe, den Bau zu verlangsamen.

Das ist kein Grund, jeden Emaar-Launch ungeprüft zu kaufen. Einstiegspreis, Zahlungsplan und Mieten nach der Übergabe entscheiden weiterhin über die Rendite. Für einen breiteren Vergleich lesen Sie, wie S&P und Moody's die Bauträger der VAE bewerten.

Häufige Fragen

Welches Kreditrating hat Emaar?

BBB+ von S&P mit stabilem Ausblick – die oberste Stufe des Investment Grade.

Wie hoch ist der Auftragsbestand von Emaar?

164,9 Mrd. AED (44,9 Mrd. $) zum 30. Juni 2026, davon entfallen 135,7 Mrd. AED auf Projekte in den VAE.

Garantiert das Rating eine pünktliche Übergabe?

Nein. Ein Kreditrating misst die Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen. Es zeigt den finanziellen Puffer, doch der Zeitplan jedes Projekts muss gesondert geprüft werden.

Projekte von Emaar, aktuelle Angebote und Übergaben nach Jahren finden Sie auf unserer Seite zum Bauträger Emaar.