Einblick in das globale Golf-Portfolio der Trump Organization

Golf bildet heute den Kern der Immobilien der Trump Organization. Sie besitzt Plätze in Schottland, Großbritannien, den USA, Dubai, Oman und auf Bali, und Mar-a-Lago in Florida – Trumps Hauptwohnsitz – liegt neben eigenen Plätzen. Wohnsitz plus Resort plus Golf ist die Vorlage.

Ist Golf ein Nebengeschäft oder der Kern?

Man könnte leicht annehmen, Golfplätze seien im Trump-Portfolio eine Randanlageklasse neben Türmen und Hotels, doch das Gegenteil kommt der Wahrheit näher.

Von allem, was die Organisation heute hält, gelten die Golfplätze als das Interessanteste und am beständigsten Nachgefragte – verteilt auf Schottland, Großbritannien, die USA und weiter entfernt Dubai, Oman und sogar Bali.

Diese geografische Streuung ist wichtig.

Ein Golfplatz funktioniert als langfristige Anlage nur, wenn er eine wiederkehrende, zahlungskräftige Mitgliederbasis anzieht und als Grundstück seinen Wert hält.

Dass das Format in so vielen sehr unterschiedlichen Märkten wiederholt wurde, spricht dafür, dass es sich als der beständigste Teil des Modells erwiesen hat – in mancher Hinsicht beständiger als die Markentürme, die mehr Aufmerksamkeit bekommen.

Manche dieser Anlagen haben echte sportliche Tradition jenseits des Namens Trump. Turnberry in Schottland etwa ist ein historischer Links-Meisterschaftsplatz, auf dem in früheren Jahrzehnten die Open Championship ausgetragen wurde, lange bevor er Teil des Trump-Portfolios wurde.

Eine Anlage mit eingebauter sportlicher Geschichte zu erwerben ist etwas anderes, als einen Golfplatz von Grund auf zu bauen – der Ruf des Platzes ist älter als die Marke, die ihm anhaftet, und in einem solchen Fall wird die Marke einem bestehenden Erbe aufgesetzt, statt eines zu schaffen.

Was vereint Mar-a-Lago eigentlich?

Mar-a-Lago in Florida ist das klarste Beispiel dafür, wie das Format von Anfang bis Ende funktioniert. Es dient als Trumps Hauptwohnsitz, ist aber um eigene Golfplätze herum gebaut, und er soll dort Treffen mit Politikern und einflussreichen Geschäftsleuten abhalten.

Diese Treffen leisten ihrerseits echte Marketingarbeit für die Plätze selbst – jeder prominente Besucher ist faktisch eine Empfehlung.

Das ist der Mechanismus, der golfbasierte Immobilien von einer bloßen Sportanlage unterscheidet: Der Platz wird zum Schauplatz eines Netzwerks, und das Netzwerk stützt den Wert des Platzes. Es ist ein Modell, das überallhin exportiert wurde, wohin die Marke seither gegangen ist, einschließlich der Golfvillen in Dubai, die schon vor Trumps erster Amtszeit entstanden.

Ein Entwickler, der seine Gebäude in- und auswendig kennt

Ein Detail von Menschen, die in Trumps Entwicklerjahren mit ihm gearbeitet haben, fällt auf: Er soll auf fast jedes Gebäude, an dem er beteiligt war, zeigen und eine halbe Stunde lang erzählen können, wer der Bauunternehmer war, welche Materialien verbaut wurden und welche versteckten Probleme sich später zeigten.

Ein derart detailliertes Gedächtnis ist untypisch für eine Galionsfigur, die lediglich einen Namen lizenziert – es deutet auf jemanden hin, der Baudetails als Kernwissen des Geschäfts behandelte und nicht als delegierte Nebensache.

Dieser Ruf, ob verdient oder nicht, trägt zum Käufervertrauen in Projekte unter der Marke Trump bei: die Wahrnehmung, dass die Person hinter der Marke tatsächlich versteht, was gebaut wird, bis hin zu Materialien und Bauunternehmer.

Warum hält sich Golf besser als andere Anlageklassen?

Golfbasierte Projekte haben eine eingebaute Knappheit, die reine Wohntürme nicht haben: Land, Wasserzugang und Platzdesign lassen sich nicht schnell nachbilden, und die Mitgliedschaft erzeugt fortlaufende Nachfrage, selbst wenn der übrige Immobilienmarkt schwächelt.

Das erklärt zu einem großen Teil, warum dieses Segment in so unterschiedlichen Rechtsräumen beständig gut abschneidet, von Schottlands Küste bis zu Omans Küste nahe Maskat.

Für einen Investor in den VAE ist der relevante Vergleich Dubais eigene Golf-Community-Immobilie – Communities wie Damac Hills oder Jumeirah Golf Estates –, wo dasselbe Prinzip gilt: Die Nähe zu einem gut geführten Platz stützt Wohnqualität und Wiederverkaufsnachfrage verlässlicher als ein rein urbaner Turm.

Was sollte man bei einem Golfprojekt prüfen?

Wenn ein Kunde eine Immobilie in einer Golf-Community ansieht, mit Marke oder ohne, rate ich ihm, über den Platz selbst hinauszuschauen.

Fragen Sie, wer ihn tatsächlich betreibt, wie die Mitgliedschaftsstruktur funktioniert und ob der Bauträger nachweislich den Platz weiter pflegt, wenn die Villen ringsum ausverkauft sind.

Ein Platz, der in den ersten zwei Jahren gut gepflegt und danach vernachlässigt wird, kann den Aufpreis zunichtemachen, den ein Käufer für die Aussicht gezahlt hat.

Das Muster der Trump Organization – Golf als Anker in mehreren Ländern – ist gerade deshalb ein nützlicher Referenzpunkt, weil es zeigt, dass das Format gut übertragbar ist, wenn es mit ernsthaftem operativem Engagement einhergeht, und schlecht, wenn nicht.

Bemerkenswert ist auch, wie unterschiedlich golfbasierte Objekte gegenüber einem reinen Hochhaus altern. Der Wert eines Turms hängt stark vom Zustand des Gebäudes selbst und von der umgebenden Skyline Jahrzehnte später ab, während ein gut geführter Golfplatz eher an Wert gewinnen kann, wenn die Stadt um ihn herum wächst und offenes Land knapper wird.

Diese langsamere, vom Land getragene Wertsteigerungskurve ist ein Grund, warum sich dieses Segment des Trump-Portfolios über Marktzyklen hinweg als beständiger erwiesen hat als manche der unter demselben Namen gebauten Markentürme.